上证指数创本轮调整新低 A股市场中长期向上趋势不变

　　从盘面上看，GPU、PEEK材料、宇树等板块活跃，家纺、冰雪旅游■◆、首发经济等板块显著调整■◆。申万一级行业全线下跌，商贸零售、通信★◆◆■★、社会服务行业跌幅居前，分别下跌4.22%、3.50%、3■◆■.24%。

　　本周，上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌1.34%、1.02%、2★■◆◆■★.02%◆★，综合■◆★★、家用电器、有色金属行业领涨■◆，题材板块轮动★■★★■，机器人板块表现抢眼。资金面上◆■★◆，数据显示，本周沪深两市主力资金有4个交易日出现净流出，资金情绪谨慎◆■。

　　对于A股市场■★★◆★★，方磊认为，从中期角度来看■★■◆■，虽然海外具有不确定性因素■■★，但国内情况是股票市场更为重要的基本盘，对未来半年的股票市场持较乐观态度。随着国内政策预期更加明确，市场对不确定性的担忧或有所下降★■◆，股市有望逐渐走出基本面行情。

　　从表现活跃的GPU板块来看■★◆★，1月10日■★，WindGPU指数上涨0.88%■■■★◆，板块内长电科技涨逾6%，寒武纪-U◆■★★、中芯国际均涨逾2%★★◆★■。盘中WindGPU指数一度涨逾5%，一度涨停，一度涨逾9%，股价创历史新高，一度涨逾5%。与人形机器人相关的PEEK材料板块盘中一度涨逾5%◆■■■■，宇树机器人板块盘中一度涨逾4%。

　　华西证券电力设备与新能源行业首席分析师杨睿认为，在AI技术取得突破以及国内政策引导下★◆■■，产业化有望加速；同时，在降本需求驱动下，人形机器人各零部件的国产化率有较大提升空间，有望推动国内相关优质厂商进行技术升级，率先取得突破的企业有望受益■★◆◆■★。

　　行业板块方面，1月10日，申万一级行业中仅有行业出现主力资金净流入■■★◆★，净流入金额为0.19亿元。其他行业均出现主力资金净流出，电子、计算机◆◆、通信行业主力资金净流出金额居前，分别为54◆★★★■◆.06亿元、48★◆.90亿元、39.28亿元。

　　国信证券策略首席分析师王开表示，虽然外部冲击对股市表现短期内有一定拖累，但货币和财政政策双重发力，“适度宽松的货币政策”和“更加积极的财政政策◆★■■◆◆”组合拳，为股市奠定稳健向上的基调。此外，促进消费和内需改善政策的传导呵护◆◆■◆■★，有望在根本上提振股市盈利中枢，改善价格低迷现状，逆周期调节工具对外部压力也能实现很好的平滑对冲。因此，对后市并不悲观，在政策呵护下静待反弹行情逐步兑现。

　　本周■■★◆◆，A股市场连续震荡，日均成交额较上周缩量，其中1月6日成交额创逾3个月新低■★◆■★。申万一级行业板块中，综合、家用电器、行业领涨，分别上涨2◆■■◆.09%、2.09%■★◆■、2%。科技相关概念板块走强，高频PCB◆★★★、PEEK材料◆■■■■、等概念板块爆发。

　　个股方面◆■★，1月10日，■★■★、三花智控、建设工业、汇洲智能、双林股份主力资金净流入金额居前，分别为11.80亿元、4.99亿元■◆◆■★、4■■■■◆★.85亿元、3■◆■.73亿元◆■★■◆◆、3.49亿元◆■。东方财富◆■■★、利欧股份、中科曙光★■◆■、中际旭创■◆■◆★、国货航主力资金净流出金额居前，分别为7★■◆.54亿元、7.49亿元、6.96亿元、6■■◆★■◆.05亿元、5.31亿元。

　　此外■■★◆■，随着市场震荡■★，市场融资资金并未出现大的变化。数据显示■★◆★◆，截至1月9日，A股市场融资余额报18167★◆★◆◆★.38亿元，本周前4个交易日合计减少126.33亿元。

　　数据显示，1月10日，沪深两市主力资金净流出392.23亿元，其中沪深300主力资金净流出100★◆◆★★.78亿元■◆■。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为1742只，出现主力资金净流出的股票数为3369只★★■◆★。

　　分析人士认为■◆，政策发力依然是A股市场重要的支撑因素◆◆■★◆■，本轮下行幅度已超过历史均值■■，市场情绪和部分估值指标已回到历史低位水平，市场性价比进一步凸显。对后市并不悲观，在政策呵护下静待反弹行情逐步兑现★■。

　　1月10日■★★◆◆■，A股市场震荡下跌，上证指数◆◆、深证成指、创业板指均跌逾1%，上证指数跌破3200点，创下本轮调整新低，创业板指跌破2000点。整个A股市场超4800只股票下跌■★■■，逾50只股票跌停，A股市场成交额为1.16万亿元。

　　1月10日◆◆■★，A股市场成交额为1.16万亿元■◆，较前一个交易日增加335亿元■■★，其中沪市成交额为4659★◆★★■.39亿元，深市成交额为6823.35亿元。

　　本周5个交易日，除1月7日沪深两市主力资金净流入107.05亿元外，其他4个交易日均出现净流出。本周申万一级行业中仅有家用电器★◆★、有色金属行业出现主力资金净流入，净流入均超1亿元，计算机★★■◆、医药生物、电力设备行业主力资金净流出金额居前。个股方面，本周◆★■、长电科技、方正科技■■、兆易创新主力资金净流入金额居前，分别为13★■★.16亿元■◆■、12.38亿元◆■★◆◆◆、8.13亿元、7■◆★★★◆.94亿元■★，可以看到，本周部分科技股吸引资金关注。

　　“开年以来★★，股市表现偏弱，成交持续缩量，反映了多数资金对后市持观望态度。◆■★◆★■”星石投资副总经理兼首席策略投资官方磊表示，短期市场受信息和交易层面的影响可能会放大■★。

　　数据显示■★，截至1月10日收盘■■，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数★■★◆、北证50指数分别下跌1.33%★◆■★★★、1.80%、1■★◆■■■.76%、1◆■◆◆■.13%、2★◆■.78%，上证指数报收3168.52点，创业板指报收1975◆■.30点。小微盘股明显调整，中证1000指数跌逾2%，中证2000指数■★■、万得指数均跌逾3%。

　　■★■◆★◆“调整后反弹行情演绎空间增加是确定的，不确定的是短期调整加速，微观结构问题仍突出■★◆★★■，幅度上可能超调。◆■■”申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛表示，政策发力依然是A股市场重要的支撑因素。

　　数据显示，截至10日收盘★★◆◆■◆，万得全A滚动市盈率为17.50倍，沪深300滚动市盈率为12◆■.26倍，A股市场估值具有一定吸引力。自2024年9月25日以来■■，A股市场已连续72个交易日成交额超1万亿元★◆◆■，继续刷新A股市场纪录★◆★◆。

　　“市场在快速下行后，往往会优先企稳★★◆，本轮下行幅度已超过历史均值■◆★。■■★◆◆★”国联证券首席策略分析师包承超表示，市场情绪和部分估值指标已回到历史低位水平◆◆◆◆★★，权益市场的性价比进一步凸显★★★■■◆。